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嘉实基金旗下嘉实逆向策略说的比做的好,两任基金经理“没落”

号外财经 12-21 13:29

文/《号外财经haowai.com》杨云

投资最怕的事情就是人云亦云,然而作为权益类基金,各家基金公司在产品设计上本就同质化严重,唯一能区别的就是基金经理的投资风格。

在2015年时,嘉实基金发行了一只嘉实逆向策略股票基金,从名字看似乎“与众不同”。可没想到的是,至今3年多的时间,这只基金却累计亏损了14%,今年的跌幅更是高达34%。

豪言抄底低估值

说的比做的好

在同质化严重的今天,大多是基金的业绩表现都与市场重合。不过,嘉实基金2015年推出的嘉实逆向策略股票型基金却想在众多产品中彰显其不一样的品质,这一点不仅从名字中可以一目了然,而且在投资目标中,该基金也同样显示了这种心态。

发行之初,其投资目标中介绍到:“本基金将采用逆向投资策略,重点投资于价值低估乃至阶段性错误定价的个股品种,在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。”

或许是这样的产品确实打动人心,嘉实逆向策略刚一成立就募集了超过26亿元的规模。第一年,该基金在牛市的衬托下也确定收获了20%的涨幅,但是到了2016年,该基金还是没能逃脱市场整体下挫的影响,业绩下跌了8.2%。

但《号外财经haowai.com》注意到,倾向于挖掘低估值的嘉实逆向策略,在经过2015年牛市之后,仍然牢牢持有着当年的重仓股,比如中兴通讯、烽火通信、中信证券等,尤其是中兴通讯和烽火通信两只股票,从2015年一直拿到2016年,但是在2016年里,这两只股票均出现不小的回调。

2017年,在牛市回归的行情下,中兴通讯再次大涨,但2018年里,该股又被完全打回了原形。那么问题来了,作为投资被错杀的个股,当年买入中兴通讯的逻辑是完全正确的,但当股价大涨后,该基金却并没有考虑股价是否被高估,以至于在多年的持有中,中兴通讯的涨涨跌跌完全是纸上财富。

同时,作为此前被市场低估的消费行业股票,在2017年迎来了大爆发,但根据嘉实逆向策略2017年各季度的前十大重仓股看,该基金却丝毫没有投资这类股票,这也是一个令人不解的地方。从该基金的前十大重仓股看,其在行业上相对比较分散化投资,银行、保险、机械、电气、汽车等行业比比皆是,这一风格也延续到了今年。不过在今年A股大跌的背景下,该基金业绩全面下挫,年内跌幅高达34%,也导致此前的收益尽失,累计业绩还亏损了14%。

基民伤心割肉

两任基金经理“没落”

连续几年业绩毫无吸引力,让当初信心满满的基民坐不住了,不断的离场让嘉实逆向策略的规模变动趋势犹如滑梯一般。截至目前,规模仅有9.01亿元,相比此前的26亿元以上,缩水了66%。

当然,不可否认的是,作为股票型基金,在股票资产必须达到80%以上的情况下,自然很大程度上受到市场行情的影响,但也正是在这个时候,才能凸显出基金经理的主动配置优势。但《号外财经haowai.com》了解,嘉实逆向策略的两任基金经理在投资能力都不理想。

《号外财经haowai.com》注意到,2015年2月2日到2018年7月17日,郭东谋一直管理嘉实逆向策略,任期将近3年半,可惜累计下来收益仅有0.2%,实在让人哭笑不得。

7月18日,嘉实基金发布公告称,郭东谋以个人原因离任基金经理职务,但并没有披露是否转任公司其他岗位。

2018年7月18日开始,曲盛伟接手嘉实逆向策略的基金经理职务,然而5个月后,基金业绩亏损达14.39%。资料显示,曲盛伟曾任融通基金管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、长盛基金管理有限公司、上海磐信投资管理有限公司股票研究员,海富通基金管理有限公司投资经理,上海盘京投资管理中心基金经理助理。2017年10月,加入嘉实基金管理有限公司股票投资部,2017年12月即担任基金经理职务,虽然其此前的研究经历丰富,但任职基金经理还是仅1年的新手。

除了刚接手5个月的嘉实逆向策略,曲盛伟此前一直管理的是嘉实主题新动力混合,也许是时运不济,曲盛伟刚开始管理就遇到了熊市,导致基金业绩亏损18.75%。而今年内,嘉实主题新动力混合的亏损幅度为17.14%,也就是说,主要的亏损都是今年造成的。

由此来看,此次嘉实逆向策略调整为曲盛伟管理,想要扭转业绩颓势的可能性也很小。

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